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一周市场观察｜美联储年内累计加息300个基点 全
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摘要：至此，美联储年内已经五次加息，累计加息300个基点。值得注意的是，本次加息也是美联储今年连续第三次加息75个基点， 同时也创下美联储40多年最快加息纪录。 然而，美联储9月21日
至此，美联储年内已经五次加息，累计加息300个基点。值得注意的是，本次加息也是美联储今年连续第三次加息75个基点， 同时也创下美联储40多年最快加息纪录。
然而，美联储9月21日结束为期两天的货币政策会议后，宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间，这是短短数月来的第三次。
美联储“暴力”加息后，市场担忧此举是否会影响我国货币政策独立性？对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，“我国央行今年的首要目标是稳增长，央行现在重点考虑的是稳增长和人民币汇率稳定的问题。”
中国货币独立性依旧
多国均计划继续加息
至此，欧洲地区所有央行全部脱离了负利率，标志着一个时代的终结。
记者对比最近两次点阵图发现，6月份半数以上的委员不认为加息终点会高于4%。而9月份的点阵图显示，加息终点将抬高至4.5%以上。这意味着年内最后两次议息会议的加息幅度有可能达到125个基点。中位预期是今年年底加息至4.4%，并在2023年继续抬高至4.6%。而首次降息则要等到2024年，并在2025年回落至2.9%。
在3月17日加息25个基点、5月5日加息50个基点、6月16日及7月28日分别加息75个基点后，9月22日，美联储宣布再次加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3%至3.25%之间。
在高通胀压力下，不少央行均表态继续采取加息措施。由于通胀“爆表”叠加英镑贬值，22日，英国央行宣布，加息50个基点至2.25%，符合市场预期，这也是去年12月以来该央行第7次加息。同日，瑞士央行宣布加息75个基点，将政策利率从-0.25%上调至0.5%，结束持续了八年的负利率政策；挪威央行也宣布加息50个基点，将政策利率从1.75%上调至2.25%。
同时，鲍威尔21日重申了其8月下旬释放的鹰派信号，即强调美联储降低通胀的决心，警惕过早放松货币政策、让高通胀固化的严重后果。他强调，如果美联储在降低通胀的承诺上退缩，民众最终将遭受更多、更长时间的痛苦。
美联储公布9月利率预期点阵图
受美联储“鹰派”影响
值得注意的是，日本央行与美联储货币政策仍呈分化趋势。日本央行22日结束货币政策会议后宣布，继续坚持当前超宽松货币政策，维持利率水平不变。据日本共同社报道，日本央行行长黑田东彦排除了近期加息的可能性。
“从数据看，近两年来，中美两国股市相关性弱，背后反映的两个经济与政策周期不同。”光大银行金融分析师周茂华分析，国内经济、政策面、估值低位、流动性继续利好股市走势，并且从中长期看，我国经济超大规模经济体与巨大市场潜力逐步释放，股市也将走出以“我”为主的走势。
欧洲央行行长拉加德20日表示，欧洲央行将继续加息，不让高通胀影响经济行为并成为一个长期性问题。她说，欧元区通胀率已连续10个月居于高位，且短期内可能继续走高。为应对持续高通胀，欧洲央行今年7月和9月两次提高关键利率，共加息125个基点。历史性快速大幅调整利率，表明了欧洲央行应对通胀挑战的决心。
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A股走势以“我”为主
当地时间9月21日，美联储年内第三次宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到3%至3.25%之间，为2008年初以来的最高水平。这是美联储今年以来第五次加息，也是20世纪80年代以来最大幅度的连续加息。美联储声明称，预测中值显示2022年底联邦基金利率为4.4%，预示今年剩余时间里两次大幅加息概率极大。
中信证券也表示，2022年9月美联储议息会议如期加息75bps。鲍威尔试图通过讲话稳定市场情绪，但其面鸽实鹰，增量信息有限，鹰派点阵图传递美联储当前紧缩立场，预计短期难见政策转向，年内加息水平或在4%以上，本轮加息终点或在5.0%左右。
海富通基金也指出，A股市场估值已处于相对偏低的水平，近期成交持续缩量，目前的市场情绪已接近今年四月下旬的低迷水平。当下，或是做中期布局的较好时间窗口，配置上可适度均衡。
记者回顾往次鲍威尔发言发现，其在6月宣布美联储28年来首次加息75个基点时曾表示，“加息75个基点非同寻常，预计这种幅度的加息不会经常出现。”彼时市场对于后续利率加息预计大都为单次25个基点或50个基点为主，市场普遍认为连续加息75个基点概率较小。
文章来源：《市场观察》 网址: http://www.scgczz.cn/zonghexinwen/2022/0927/2162.html