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首席观察：沪指遇阻半年线 市场再现“喝酒吃药
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摘要：周二大小指数午后震荡走低，双双以绿盘报收。沪指收跌0.33%，创业板指数收跌0.24%，中证1000指数下跌逾1%领跌各大股指，上证50和沪深300指数勉强以红盘报收。两市合计成交1.11万亿，较
周二大小指数午后震荡走低，双双以绿盘报收。沪指收跌0.33%，创业板指数收跌0.24%，中证1000指数下跌逾1%领跌各大股指，上证50和沪深300指数勉强以红盘报收。两市合计成交1.11万亿，较上日略有减少。两市超3200只个股泛绿，并且大跌个股数量明显增加，市场情绪较前几天明显回落。
盘面上，资金高低位切换明显。一方面，市场再现“喝酒吃药”行情，白酒概念和泛医药(医疗保健、生物疫苗、医药、CXO概念等)领涨两市，医药和白酒这两个大消费板块具备防御属性，说明了资金情绪不高。另一方面，军工、盐湖提锂、光刻机概念等领跌，钢铁、有色等周期股也表现疲弱。总体而言，题材热点继续保持轮动。
北向资金延续净流入态势，全天合计净流入41.99亿元，目前已经连续4日净流入，累计流入净额接近200亿。具体来看，当日深股通净流入42.63亿元，而沪股通多空基本平衡，小幅净流出0.64亿元，可见北资内部出现较大分化，更加青睐深市个股。据统计，近三个交易日中，北向资金增持前三大行业是电子信息、电子元件和保险板块，净额分别为32.94亿元、20.33亿元和12.58亿元。此外，家电、包装材料、酿酒、房地产等板块也获得北资增持超过10亿元。
越声理财表示，市场尚未出现反弹结束的信号。上证指数最近连续两日上攻至半年线(3550点附近)后出现回落，继续看作是反弹百点后的震荡蓄势，后期仍有望继续上攻，可以年线以及3500点附近作为短期支撑位。目前市场风格和题材热点继续频繁切换，配置上可以更均衡一些，同时配置高端制造(新能源、新能源汽车、国防军工、半导体等)和大消费(必选食品、农业、白酒、医药等)。
大消费明年具备困境反转基础。大消费的核心逻辑是PPI向CPI传导，两者的剪刀差收敛。一方面，在国家进行监管后，上游资源品和能源价格出现回落，对终端消费品而言是成本端下降;另一方面，由于前期成本的抬升，消费品纷纷开始进行涨价，产品涨价直接增加了公司的收入，改善公司的毛利率。因此，在成本下降和产品涨价两方面的因素下，必选消费品明年基本面有望迎来改善预期，能够兑现利润的公司有望迎来戴维斯双击。
(陈增学)
文章来源：《市场观察》 网址: http://www.scgczz.cn/zonghexinwen/2021/1123/1854.html